（原标题：好意思股迎来磨真金不怕火！零卖商财报能否稳住大盘？聚焦这两大问题）

尽管上周好意思国企业财报季总体上得回告捷，但好意思股大盘处于着落态势。本周，投资者迎来进一步的磨真金不怕火：往常几天一系列零卖行业领头羊将公布破费者景色。鉴于破费者支拨占好意思国经济组成的三分之二，而现时季度时时是零卖商一年中最强盛的技艺，它们的远景对投资者来说至关蹙迫。负面音信可能会对股市的举座场合形成影响，本年的股市反弹已将标普500指数推高至创下51次新高记载，最近一次是在特朗普赢得大选后。

现在，商场对零卖功绩的焦点落在两方面：一方面是对要津的沐日购物季的功绩教导，以反馈好意思国的破费景色;另一方面在于当选总统特朗普提议的关税策画的影响。好意思国最大的零卖商、“好意思国零卖破费风向标”沃尔玛(WMT.US)将于周二公布财报，塔吉特公司(TGT.US)、TJ Maxx的通盘者TJX公司(TJX.US)等其他的零卖商也将公布财报。

说念富人人投资处罚公司崇拜好意思国SPDR ETF业务的首席投资计谋师Michael Arone示意：“这些公司能否不时露出出破费者景色邃密，对投资者热诚有首要影响。我以为破费者可能会不时给东说念主惊喜。我以为，这些数据可能会不时成为股市反弹的看涨信号。”

沐日破费

10月份，好意思国零卖集合会(NRF)的一项预测露出，预计2024年好意思国沐日销售额的增长速率将低于旧年。NRF示意，预计11月和12月该行业的销售额将较上年同时增长2.5%至3.5%，这低于旧年5.3%的增长率。据该组织称，以好意思元狡计，破费额预计将高达9890亿好意思元。

NRF总裁兼首席履行官Matt Shay在与记者的电话会议上示意：“咱们王人看到，破费者的支拨形状变得愈加和善了。”他补充说，总体支拨仍然强盛，尽管与疫情技艺的很是高增长比较有所放缓。

Shay指出，本年感德节和圣诞节之间购物天数较少的日期效应预计也会对功绩产生负面影响。总的来看，根据机构对行业预测的分析，诚然零卖商在本季度销售额预计将同比增长，但它们的增长速率可能是2018年以来最慢的。况兼本年沐日季破费者支拨的时候也更少了，本年感德节和圣诞节之间的购物日比2023年减少了5天。

在Arone看来，零卖商在设定第四季度预期时可能会罗致保守的作念法，因为破费者在通胀居高不下的情况下手头不便。但他说，淌若公司功绩跳动预期，他也不会感到无意。德勤早些时候发布的一份沐日破费预测也指出，腾贵的价钱减弱了破费者对品牌的诚意度，不外在体验、障翳和文娱方面的支拨将股东本年的支拨。

Columbia Threadneedle高等股票分析师Mari Shor对此示意赞同。她说：“咱们从本年破费者的情况来看，破费者如实会在蹙迫数据方面体现出接济作用。我如实以为这将是一个好意思好的假期，但我也以为破费者将不时很是包涵价值。”

Shor预计零卖商第三季度功绩将出现波动。她示意，好意思国部分地区反常的和气天气可能会减弱大衣和其他凉爽天气物品的销售，而围绕总统选举的不细目性也影响了破费者信心。尽管如斯，好意思国商务部上周五公布的数据露出，受汽车销量猛增的股东，好意思国10月份零卖销售额有所增长，9月份的数据也大幅上调。

预计往常，Shor看好那些无意以转变产品眩惑破费者的公司。比如爱芬奇(ANF.US)、绽开鞋坐蓐商昂跑(ONON.US)和德克斯户外(DECK.US)。她说，她还以为好市多(COST.US)、亚马逊(AMZN.US)和沃尔玛(WMT.US)在沐日购物季也处于故意地位，因为它们为购物者提供了优惠和便利。

在一系列强盛的盈利文告中，沃尔玛的股价本年高涨了60%，分析师需要凭据评释这种情况将不时下去。更粗鄙地说，一篮子78只零卖股的股价施展过期于股市，2024年高涨了8.6%，而同时标普500指数高涨了23%。

关税要挟

跟着特朗普重返白宫，关税将成为往常几个月零卖股濒临的新风险。他提议将从中国入口的商品关税莳植到60%，对从其他国度入口的商品关税莳植到20%。接头公司Trade Partnership Worldwide LLC进行的一项估量露出，特朗普的关税策画将影响服装、玩物、产品、家用电器、鞋类和旅游用品等6个要津破费类别。文告称，仅对这些类别征收关税，每年就会使好意思国东说念主的破费智力减少多达780亿好意思元。

Shor以为，鉴于零卖商在中国的货色敞口，关税对它们来说可能是一个“确实的问题”，尤其是一元店、家居用品和破费电子公司。她质疑零卖商能否在不挫伤破费者需求的情况下将更高的本钱转嫁给好意思国东说念主，尤其是在比年来好多公司依然莳植了价钱之后。

以破费者为要点的投资接头公司Quo Vadis Capital的首创东说念主John Zolidis示意，零卖商可能会愚弄行将召开的财报电话会议来研究裁减关税影响的计谋。他说：“你会听到公司评论他们的风险敞口，他们正在作念什么，他们不错罗致多快的作为，但莫得给出具体的数字，因为在现在艰巨细节的情况下，不行能量化任何事情。”

诚然关税策画尚未细目，但Zolidis预计，由于企业有更多时候准备济急策画，它们总体上比特朗普第一任期时更有智力作念出反馈。况兼跟着大选周边，好意思联储将不时其宽松策画，他抵破费者支拨的远景愈加乐不雅。他说：“就像华尔街相通开云体育(中国)官方网站，破费者不可爱不细目性。我以为，短期破费者行径可能会有一个邃密的开始，尤其是在年底利率握住下降的环境下。”